摩根大通（JPMorgan Chase）不仅给特斯拉（Tesla）一个非常有害和令人尴尬的目标价格，而且还直接在研究报告中写道：很难在车辆历史上找到类似的案例，其品牌损失的速度与特斯拉一样快。 减速 自今年年初以来，特斯拉的股票下跌了30％以上，使其成为美国股票技术“七个巨人”中表现最差的人。 外界通常是特斯拉敏锐拒绝马斯克政治参与的特征，有些人要求马斯克辞去特朗普政府职位或离开特斯拉的职位。 自从担任特朗普政府卓越部门的负责人以来，马斯克的声誉变得越来越糟，特斯拉已成为公众批评的目标。针对特斯拉和穆斯金的抗议活动变得更加凶猛，其全球销售是“滑铁卢”。 根据AutoCar的AutoCar引用的数据，DataForce： 杜戒指今年的前两个月，特斯拉仅出售了25,852欧洲的电动汽车，比去年急剧崩溃了45％。 特斯拉与美国基地一起表现出持续的负面增长。调查公司Marklines的数据表明，2月美国的新特斯拉汽车销售额减少了5％，并且连续第四个月拒绝了。 但是，对马斯克政治的高度参与不足以总结特斯拉股价急剧崩溃的全部原因。换句话说，即使没有麝香物体，特斯拉的否认表现也是普遍的趋势，甚至是不可逆转的。 尽管Muskhas致力于近年来在一家人工智能公司塑造特斯拉，并为投资者吸引了大量的Robotaxi，AI和人形机器人，但目前可能涉及股东信念的情况是汽车业务的表现。 实际上，在马斯克加入政治之前，特斯拉的销售不再荣耀。根据Tesla官方数据，其2024年的汽车交付量约为179万，比上一年减少了1％，这也是特斯拉自2015年以来首次达到同比的交付量下降。它的上海超级工厂同比同比下降了3％，至916,700部队，这是该工厂的第一次降落，因为这是工厂的投入。 尽管拒绝相同数据并不大，但对于特斯拉来说，它释放了负信号。 2024年，重点关注中国市场，多达657,000特斯拉单位达到657,000个单位，一年增长了8.8％。根据2024年的特斯拉财务报告，在2024年，其在中国市场的收入为209.4亿美元，同比下降了3.7％。这意味着： 特斯拉在中国市场的销售增长是通过降低价格来实现的。 更严重的是，即使它依靠中国市场的数量价格，其销售增长也大大落后于平均Of行业。中国汽车制造商协会发布的数据显示，2024年，中国的新能源销售额为128.66亿辆，增长了35.5％。其中，电动汽车的纯销量同比增长22.6％，而特斯拉的8.8％的销量确实是苍白的。 在这方面，贝特拉（Batesla）上国乘用车市场进一步融化。 2024年，特斯拉市场的共享从2023年的8.3％下降到2024年的6.1％，而BYD市场的共享从11.5％增加到15.4％。 特斯拉汽车的盈利能力持续下降，其毛利率连续三年拒绝，从2021年的29.3％到2024年的18.4％。 让我们看一下Tesla收入附近的一家新能量车公司Byd。 2024年，BYD业务部门的收入为6173亿元人民币，增长了27.7％。在2024年自行车收入同比同比下降的前提下，比德的车辆毛利润率LE业务的健康水平超过20％。 如果在水平比较或垂直比较中，特斯拉的领先优势超过了全面的新能量车市场。 防御和进攻 特斯拉销售增长疲软的最重要原因是，它不会带来太长时间的惊喜。 目前，特斯拉只有5种型号，这些模型是Model S，Model X，Model 3，Model Y和Cyber​​truck在以下发布中。真正的主要支柱是Model 3和Model Y，其销售成本超过了特斯拉新销售汽车的90％以上。 Model 3是特斯拉首个举办大众市场的产品。 2016年，该产品在开发新能源车的早期阶段发布。中国的新汽车制造力量仍在努力寻找融资，但刚刚推出了第一个群众制造的产品。 通过清楚地定位轿车运动，Nang是第一个自动驾驶仪智能辅助驾驶系统和负担得起的明星35,000美元的腾价格价格3型迅速席卷了中型汽车市场。该订单在发布后仅一周就达到了325,000，使其成为世界上纯电动型号的销量最好。 也是在2020年，Model 3从国内交付开始。特斯拉的市场价值已经超过了丰田，此前首次在全球汽车制造商市场的价值上排名。 简而言之，Model 3已经在市场上已经9年了，Y模型也已经服务了6年。 在此期间，在2023年9月，Model 3进行了重大变化。替换后，新模型3的外观并不是很好地修改，但是运动的最具形象的特性被削弱了。就驾驶舱而言，已经添加了椅子前的通风，扬声器，后娱乐屏幕等。几乎所有变化都表明奢侈品和舒适。尽管其促销论文重点是“移动家庭”，而四个单词“移动家庭”始终是完美的汽车。 显然，特斯拉的目标是建立一个对中国汽车制造商有益的家乡市场，甚至使绩效妥协。但是，这样的更新也使特斯拉失去了自己的“灵魂”，这使其与其他电动汽车品牌没有什么不同。 另一侧，Model 3拥有越来越多的竞争对手，包括小米，比德，Nio，Zekr等。从2024年12月到今年2月，小米SU7的销售连续三个月超过了Model 3。 模型3不再是荣耀旁边，模型y也面临着中国对手仅强迫它的情况。在发射的7分钟内，2025年的小g6摧毁了5,000辆；自Zhijie R7推出以来，在超过5个月内，爸爸的总和超过80,000辆。接下来，许多模型Y的竞争对手，例如Xiaopeng G7，小米Yu7和Ideal I7，也将在一年中推出。 在围困下，特斯拉在中国市场发现了强烈的冲击。 根据来自中国乘用车协会在今年2月，特斯拉的批发销量仅为30,688辆，每年下降49％，每月减少51％，两者“分裂”，这是自2022年7月以来最糟糕的结果。 的确，Y模型Y只能在2月26日开始家庭交付，而销售是几个月来展示它的原因。但是，一旦取代了Y模型，销售额下降，这也表明它目前完全取决于模型Y。 为了恢复中国丢失的市场共享，特斯拉计划采取主动权发动进攻。据媒体报道，特斯拉计划在上海超级工厂创建一个“便宜的Y”。该车被命名为“ E41”，并使用特斯拉Depop的内部思想开发，即，主要功能保持不变，并且产品通过简化的调整迅速开发。 “ E41”小于更新的模型Y，并且成本也减少了20％。预计将于2026年将其投入生产。资源说“ E41”主要在中国市场出售。 “ E41” AY确定了263,500的更新模型Y的起价，可以达到200,000元的水平。后来，这辆车还将在欧洲和北美制造，但现在还不清楚。 去年早些时候，特斯拉推出了类似的墨西哥市场模型3版本：面料椅被皮革椅子取代，多色环境灯变成了环境灯，扬声器的数量从17减少到9，并取消了加热和功能功能...作为参考，“ E41” Interior。 您应该知道，特斯拉汽车本身的内部因“未完成”而受到批评。在中国制造商的调整中，例如冰箱，电视颜色，大型沙发和大屏幕，降低其翻新并降低价格可能是一种非常危险的行为。 就像那个FSD 除了新模型外，ESLA也对FSD的“智能辅助驾驶功能”寄予厚望。 在马斯克的计划中，FSD不仅可以为特斯拉的新车增加销售额，而且还可以实现大规模的商业化，也就是说，除了使用FSD来增强竞争力并促进完整的特斯拉车辆销售外，FSD本身还可以带来巨大的利润。 FNA为美国市场提供了两个付款模型，一个是购买系统，另一个是订阅系统。在去年降价之后，美国市场上FSD的可选价格现在为8,000美元，订阅价格为每月99美元。所有配备HW3.0之后制造的Tesla车型都可以购买FSD服务。 但是，根据财务报告Ng Tesla，特斯拉的FSD收入为3.7亿美元，价值占车辆销售收入的0.8％。 2024年，FSD收入为5.96亿美元，仅占车辆销售收入的0.8％。 面对FSD订阅率低，一些特斯拉投资者有一个滑行说，对于需要随时获得的系统，即使价格降至8,000美元，价格也太高，而大多数人的FSD值也不清楚。 在中国市场，FSD也面临着类似的情况。 2024年2月25日，特斯拉打破了对数据安全的阻力，并宣布自动驾驶在城市道路上自动协助驾驶，标志着FSD功能在中国市场上的正式进入。 FSD进入中国后，一波经验在中国结束。经过经验之后，Ofcars和Blogger的所有者通常评论说FSD已经表现出色，一般的驾驶体验非常苍白。但是，在某些情况下，您可能还会感到北美的驾驶习惯，例如无法放慢绿灯，预见的公交路线，紧凑型线等，并经常违反法规。 因此，有些人得出结论，目前的中国FSD就像是从加利福尼亚雇用的经验丰富的驾驶员。 各种FSD提出的“无法适应环境的未能适应环境”的问题主要是由于缺乏本地特斯拉数据。特斯拉（Tesla）和其Austin Gigafactory分配了一个称为“皮层”的AI训练超集团，该超集团将100,000 NVIDIA H100和H200芯片组合在一起，专门用于使用FSD和Optimus类人动物机器人进行培训。 但是目前，无论“皮层”计算的强度有多大，它都缺乏在中国的当地汽车现实生活中的汽车数据，并且只能在互联网上发布的中国道路视频中接受培训。这种效果自然与国内制造商的真实汽车数据相媲美。 同时，中国交通政策很复杂。马斯克有时举一个例子：“在公交车上，有时允许私人汽车进入阳光，但有时不允许。如果您在错误的时间不小心进入公共汽车通道，您将立即收到一张票。”这极大地影响了特斯拉在当地的灵活性。 解决培训问题，据报道，特斯拉可以在中国租用或建立计算能力中心。通常，在该行业中，FSD具有强大的技术可依据数据，并且将解决培训问题。 但是现在，中国明智的驾驶市场法律正是米彭所说的：“基本的硬件标准，免费软件，OTA的高频增长”，竞争也变得越来越激烈。 例如，刚刚推出的2025 Xiaopeng G6和G9具有标准的Turing AI智能驱动器，无需可选设备，订阅或付款。中国的FSICG价格订阅是64,000元人民币，只有一种购买选择，这与中国用户所在的市场环境完全不同。 “切割肉”的巨大感觉使用户难以做出决定。 “如果FSD希望在国内市场上具有竞争力，那么价格必须与当地市场一致，O玛米米（Mamimi）肯定会击败他们的脚。 ”一个拥有的特斯拉告诉我们。 自己的模型的发展很慢，而FSD面临许多实际问题。除了在中国进行新的能量车的激烈竞争外，特斯拉现在还必须面临另一个无法估计的挑战：全球传统汽车公司的电力反击。 根据Cox Automotive的估计，特斯拉的市场共享市场从2023年的55％下降到2024年的49％。与此同时，纯粹的电动汽车的销售，例如GM，GM，Ford，Ford，Hyundai，Honda，Honda，Toyota，美国在美国的销售几乎大幅增长。 在欧洲市场上，特斯拉在德国汽车面前还表现出增加和否认。在今年的前两个月中，欧洲市场上的大众电动汽车销售同比增长182％，与特斯拉的45％拒绝相比，截然不同。 从长远来看，马斯克和AI机器人可能很难像他描述的那样独特。例如，在马斯克认为是最大的商机的人形机器人领域，中国同行似乎比特斯拉快。 过去，资本市场准备好相信马斯克业务的幻想，并给特斯拉提供了高溢价，但是今天，幻想已经受到真相的测试，资本市场已经复活了。在华尔街的景观中，特斯拉市值的泡沫尚未被挤压。瑞银将其目标股价降低至225美元，尽管直接适合120美元，但摩根大通的追逐。 摩根大通（JPMorgan Chase）不仅为特斯拉（Tesla）提供了非常有害和尴尬的目标价格：很难在车辆史上找到类似的情况，而且其品牌损失的速度与特斯拉一样快。 参考： [1]“特斯拉计划将Y模型产量的成本降低超过20％，以捍卫中国市场的共享”，Gastron Automobile社区 [2]“特斯拉墨西哥型3后轮驱动模型内部还原：取消座椅的加热/通风，取下屏幕的小后部，出售749,000比索”，IT Home [3]“电视还计划了低价“型号” | 36kr独家车，36kr车辆 [4]“独家特斯拉中国促进了FSD实施，空中团队的负责人 - [5]“特斯拉的新型Model 3 Model 3位置：从“公路赛车”到“移动家庭” |汽车画廊“ 36KR汽车 [6]“特斯拉FSD即将进入中国，但美国任何人都在汽车上购买了商业评论

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